【EMU-029】痴女の全て M グレイテストヒッツ 4時間 义利星火｜法国巴黎银行BNP Paribas：公司治理若何助力银行的可继续发展？
导 语 【EMU-029】痴女の全て M グレイテストヒッツ 4時間
本文从从公司治理的角度，探究并吞于今20年的法国巴黎银行若何从“义利兼顾”到“义利并举”再到“义利双升”，进而成为面向将来、面向可继续发展的人人性金融机构的发展旅途。
正文共6779字，展望阅读时候24分钟。
序论
2000年5月23日，法国两大领有逾百年历史的银行巨头BNP和Paribas完成并吞，设立了法国巴黎银行（BNP Paribas，简写稿BNPP）。二十年后的今天，BNPP不仅成为了一家代表欧洲的人人性标杆银行（入围2020年人人前十大银行），还把可继续发展理念深度融入了昔日经营和业务步履，为终了结合国2030年可继续发展标的（SDGs）提供丰富的金融支柱器用。
图1 法国巴黎银行可继续发展金融部分效果（2019）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
左证其最新流露的CSR回报，2019年BNPP共计有1800亿欧元的资金，投向了支柱SDGs终了的业务：其金钱经管部门旗下的包袱投资基金，范围达到了约630亿欧元(金钱经管范围位列法国和比利时可继续投资阛阓第一)；同庚，它为可再天真力关系的企业与神色，提供了159亿欧元的融资，并参与刊行了范围达98亿欧元的绿色债券——接近同庚法国绿债阛阓的三分之一；此外，BNPP在2019年以低息贷款和径直投资的体式，为小微企业提供了约19亿欧元的资金支柱。
而当新冠疫情给东谈主类社会带来剧烈冲击时，BNPP基于对可继续发展的永恒实践，除了连忙安排职工居家办公，并提供遑急薪资支柱，还依托遍布人人的分支机构，向35个国度提供5500万欧元的救急捐钱，并提供1亿欧元投资基金匡助小微企业。在2020年6月召开的“集团ESG会议”上，BNPP明确了在将来“通过一系列金融器用，匡助利益关系方，搪塞环境保护、社会包容和过期地区发展等方面日益严峻的挑战”。
基于Suzanne Benn等东谈主在2018年漠视的组织变革与企业可继续发展的三种海潮表面和BNPP的实践，本文索要了BNPP全面拥抱可继续发展金融的治理体系演化旅途。第一阶段，2000年并吞成立-2005年，该阶段BNPP对可继续发展的治理重点落在履行包袱和侧目风险上；第二阶段，2006年-2014年，这一时代BNPP不断探索若何优化本身治理体系，以将可继续发展融入公司策略；第三阶段，2015年于今，BNPP依托可继续发展治理体系，将本身CSR策略与SDGs相结合，并加大在业务层面的主动鼎新，以赢得可继续发展金融畛域的竞争上风。下文将以三个阶段为分辨，从价值不雅念、治理结构和轨制规则三个方面，分析BNPP可继续发展治理体系的演化历程，并左证社投盟的可继续发展价值“3A”模子，探究BNPP若何不断完善其治理体系的标的（Aim）、款式（Approach）和效益（Action）。
治理体系初建
在并吞之初，BNPP并未针对可继续发展抒发明确的价值取向，其治理体系招引的主要标的在于合规和风险侧目，主如果为了回答监管当局的诉求。
法国监管当局的重点在信息流露。2002年2月20日，法国“新经济管制法案（Law on New Economic Regulations）”第116号王法启动实施，该王法指明了上市公司应当流露的32项社会斟酌和28项环境斟酌。该法案在其时只好求企业自觉流露关系斟酌信息，而左证法国政府于2003年发布的沉寂造访回报，不到半数的上市公司按条件流露了社会和环境信息。但法国巴黎银行对该法案的气派较为积极，2003年BNPP发布了并吞后的第一份可继续发展回报（2002年度），并在回报中参照该王法对有筹商温室气体排放、天然资源保护、职工培训与奇迹发展、非懊恼与种种性等斟酌进行了流露。
就国外监管而言，受2001年发生的“9·11”事件影响，好意思国金融监管部门结合瑞士等欧洲国度的监管当局，对触及军火交游的跨国资金流动、支柱恐怖宗旨的融资步履伸开了严实的造访。BNPP主动罢职反洗钱金融行动十分职责组（FATF）于2003年发布的带领意见，为跨越2万名职工开展了反洗钱十分考验。
这种主动合规的步履，一方面为BNPP带来了考究无比的公民形象，其在2005年入选了谈琼斯可继续指数，另一方面也倒逼BNPP里面的治理结构作出相应谐和。
在2002年，BNPP已竖立了可继续发展治理机制：由董事会制定关系政策，董秘监督政策落实，由集团的可继续发展高等官员与各业务线疏浚具体落实情况，各业务线按照集团政策具体履行。但该机制难以有用搪塞愈发种种的任务需求。除了上述主动合规步履以外，2003年，BNPP签署了结合国人人协议（UNGC），其十项基本原则将BNPP之前对环境保护和反洗钱的柔顺，拓展到劳工权力保护、东谈主权保护等方面；2004年，为支柱法国对非洲的发展转圜，BNPP加入了法国非洲投资理事会（CIAN），其投资业务在将来将径直管事于非洲欠发达地区的可继续发展。此外，加入这些组织还意味着BNPP需要将本身的可继续发展景色，与外部人人进行疏浚。
为搪塞这些新情况，BNPP在2005年重塑了其可继续发展治理结构。开首，一个与董事会、高管层、各业务线、东谈主力资源部、声誉风险经管委员会、疏浚社群和慈善委员会密切相助的，跨部门“可继续发展功能”，启动和解集团举座行动，该系统明确了集团各部分在落实可继续发展中起到的作用。
图2 法国巴黎银行可继续发展跨部门和解系统（2005）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
同期，这一和解系统悉力于将可继续发展与集团的经营步履充分默契：这种默契从上至下体咫尺价值不雅念、带领原则、运营门径和具体行动这四个维度上，而“可继续发展功能”将和会过每每性审计、业务主宰规则和年度职工评价三种里面规则机制来评价可继续发展与经营步履的默契效果。
图3 法国巴黎银行可继续发展与经营步履默契（2005）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
而在业务层面，一个将可继续发展与经营步履默契的规则调度发生在BNPP的资管部门：2004年启动，BNPP AM秘书将其每年佣金收入的5%（2004年这一参加为500万欧元）参加到社会包袱投资（SRI）的基础征询中去，以进步自因素析非财务风险的才调。
明确策略默契标的
BNPP可能是2008年金融危境中推崇最优异的大型金融机构。在2007年8月，由于里面风控要乞降基金司理无法对次贷订价，BNPP冻结了三只投资次贷的基金，成为次贷危境中首先发出警报的金融机构。较早的预警措施，也使BNPP仅亏欠了36亿好意思元的次级典质支柱证券——其好意思国同业花旗，在2008年第一季度就核销了跨越400亿好意思元的金钱。天然，这个案例不可径直评释SRI基础征询若何匡助BNPP AM预判金融风险，但这一事实也从侧面印证了BNPP治理体系的郑重和内控机制的有用。
跟着本身可继续发展治理体系已初步搭建，BNPP启动念念考哄骗金融管事去“终了何种外部性”和“若何落实这些外部性”。
图4 可继续发展金融外部性简示图
贵府来源：社会价值投资定约（CASVI）
在2006年-2010年间，BNPP积极参与各种国外组织，触及畛域包括投资包袱、银行义务、自得变化、碳排放流露神色（CDP）和生物种种性保护等：2007年，BNPP签署结合国支柱的包袱投资原则（PRI），进一步强化了其在加入欧洲可继续与包袱投资论坛（Eurosif）、自得变化机构投资者集团（IIGCC）时作出的对于ESG投资的容许；一年后，BNPP认真给与赤谈原则（EPs）行为我方评估融资业务的依据，带领我方的绿色信贷业务。
图5 对BNPP环境包袱有影响的国外组织（2010）
贵府来源：社会价值投资定约（CASVI）左证公开贵府整理
这些国外组织的价值想法和原则，在一定进程上影响了BNPP若何对外陈述我方的可继续发展金融理念，也匡助它更好地梳理本身业务产生的积极外部影响。以环境包袱为例，BNPP对自得变化及绿色金融的柔顺，可能受到了其加入的CDP、IIGCC和EPs的影响。
到了2011年，BNPP在多年可继续发展的实践基础上，系统性地漠视“成为一家负包袱银行”的价值想法以及“四大包袱支柱”，包括：经济包袱、社会包袱、公民包袱和环境包袱。基于此，法国巴黎银行共作出了12项容许，从为小微企业提供永恒融资、塑造平允的职责环境、助力社会不对等问题治理到抗拒人人变暖等。
表1 法国巴黎银行负包袱银行的四大支柱与十二项容许（2011）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
四大包袱支柱和细分的十二项容许，为法国巴黎银行践行可继续发展提供了具体的指引，也促使其对之前竖立的“可继续发展功能”系统进行功能细分。
2012年，法国巴黎银行新设了含有六大职能的“企业社会包袱功能（CSR Function）”，其治理结构包含了如下方面：产物与管事、袖珍金融和社会企业、利益关系者疏浚、治理与门径、媒体疏浚和环境。这一功能系统由首席运营官径直负责，并受到高管团队的监督。
图6 法国巴黎银行企业社会包袱功能（2012）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
BNPP作出的12项容许并非空中楼阁，而是在多年实践的基础上，模仿可继续发展的三大支柱（经济、环境、社会）和各种国外宣言与容许，以一家金融机构的本位起程漠视的系统性想法。仍然以自得变化为例，BNPP将其行为环境包袱的中枢，基于的是其在绿色金融畛域的丰富实践——2009年，BNPP的绿色信贷与绿色债券业务范围已跨越1000万好意思元，一年后，其竖立了由CSR履行官教导的自得变化带领委员会，来鞭策有筹商自得融资有筹商的轨制规则招引。举例，在该委员会的监督下，BNPP通盘企业与投行业务必须使用由普华永谈子公司可继续金融有限公司招引的“可继续评估器用（Sustainable Assessment Tool）”和赤谈原则对其投融资神色进行环境风险评估。
至此，法国巴黎银行已塑造了一个有标的、门径和捏手的可继续发展治理体系。在产物端，以ESG投资为例，截止2012年底，BNPP AM旗下有22款ESG基金产物所有范围超200亿欧元（这一数字在200年为1.83亿），给与的策略有“正面筛选”和“可继续性主题”两类，金钱类别涵盖股票、债券和货币；在绿色金融方面，2012年BNPP拒却了10起重混浊神色融资业务，并通过了两份针对石油开采和采矿的融资截止政策，还为墨西哥Oaxaca风电神色刊行了3亿好意思元的绿色债券；在支柱袖珍金融和社会企业方面，2012年BNPP在19个国度（14个为发展中国度）提供了7600万欧元的小额信贷，向法国的社会企业提供了2700万欧元的优惠贷款和股权投资。
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图7 法国巴黎银行资管旗下ESG基金经管范围（2002-2014）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约（CASVI）
支柱SDGs终了的可继续发展治理体系
2015年9月，人人可继续发展峰会在结合国纽约总部召开，193个成员国认真通过《2015-2030年可继续发展议程》，该议程漠视了包括无难题、零饥饿、考究无比健康与福祉等17项可继续发展标的（SDGs）和169项子标的，这些标的旨在以概述款式透顶治理经济、社会和环境三个维度的发展问题，使人人转向可继续发展谈路。
“永恒将企业社会包袱纳入本身策略中枢”的法国巴黎银行，不仅在金融危境中搪塞出色，而且在欧洲的包袱投资、绿色金融等畛域酿成了策略上风。这种“理念-实践”酿成的正轮回使其在2016年，左证SDGs对此前发布的“四大支柱与十二项容许”进行了更新，并将17项SDGs与12项容许匹配，将终了可继续发展行为企业经营的价值想法，真的走向了践行可继续发展金融的谈路。
图8 法国巴黎银行可继续发展标的与SDGs匹配（2020）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）
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更为紧要的是，法国巴黎银行细化了此前对于可继续发展的十二项容许，为每一项容许分别明确设定了一个重要斟酌，如：为SDGs的投融资范围，职工每年至少接收两次技艺培训的比例，对社会企业的捐赠额，为可再天真力神色提供的融资，二氧化碳排放水平。进一阵势，法国巴黎银即将这些重要斟酌与高管和职工的绩效相挂钩——CEO等高管浮动工资的10%径直与年度CSR斟酌达标进程关系，豪迈职工奖金的20%与CSR关系绩效挂钩。在人人大型银行中，法国巴黎银行可能是首先将CSR绩效与职工薪酬以定量的体式径直挂钩的，这种轨制鼎新，骨子上抵制了职工盲目追求短期效益的冲动，而况简略在一定进程上缓解“寄予代理问题”对公司带来的潜在毁伤，也能径直鞭策职工落实集团对于可继续发展金融的关系实践。
同期，对高管CSR推崇的评价来自于三个方面：董事会、阛阓评级机构（外部人人）和职工评价。这种多元的评价轨制引入了表里部、转折级的多重抵制，与BNPP最初只依赖董事会监督CSR履行情况的体制比拟更为完善，也更能促进高管团队真的鞭策可继续发展策略的落实。
图9 法国巴黎银行高管浮动工资结构（2020）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）
天然，这些安排离不开治理结构的支柱，BNPP最新的可继续发展治理结构包含两大模块：策略监督（含制定与批准）和策略履行。
开首，集团高等履行团队会制定可继续发展策略，如2017年其发布了“碳中庸”关系的策动；董事会负责批准集团的可继续发展策略和年度可继续发展回报，以及任命CSR策略负责东谈主；董事会下辖的监督与内控委员会和经管与评级委员会，分别负责评估集团投融资神色是否恰当SDGs，和对集团可继续发展策略的履行情况进行如期审核。
就策略的履行层面，BNPP延续了2012年竖立的“企业社会包袱功能”，但进行了两方面谐和。开首是在高管团队和“企业社会包袱功能”之间新设了“企业参与部”，行为高管层的昔日代表，监督“企业社会包袱功能”的运作。而就细分功能来看，BNPP赋予“企业社会包袱功能”系统六项职能：经管非财务风、利益关系者疏浚和保险东谈主权、动力转型、支柱袖珍金融和社会企业、外部疏浚、经管投融资步履的积极外部性。而从东谈主员来看，通盘这个词“企业社会包袱功能”系统包含了每条业务线的CSR负责东谈主和业务步履代表，以及300多名表里部ESG人人。
图10 法国巴黎银行可继续发展治理体系（2020）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约
BNPP可继续发展治理的三步走
正如咱们在序论中提到的，BNPP的可继续发展治理阅历了三个阶段。为了深远浮现其治理的发展，咱们模仿社投盟的“可继续发展价值3A模子”对不同阶段BNPP可继续发展治理的标的、款式和效益进行分析。
表2 法国巴黎银行可继续发展治理体系与“3A”可继续发展价值评估（部分）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约
第一阶段是2000年-2005年，BNPP为可继续发展进行的公司治理的标的是侧目监管风险或裁汰潜在资本，咱们不错将其浮现为一种“义利兼顾”的实践；其款式是设立负责可继续发展问题的教导小组，并通过针对性的措施舍弃可能发生的合规风险，如洗钱、支柱恐怖宗旨和ESG信息流露等；其效益在于使企业本身的合规风险裁汰并塑造考究无比的企业形象。
第二个阶段是2006-2014年，BNPP的标的是将可继续发展真的融入到企业策略中去，即追求“义利并举”， 漠视了成为一家负包袱的银行的标的，并明确为四大支柱和十二项容许的价值；其款式是在外部组织倡议和里面实践引颈的共同鞭策下，对其可继续发展治理体系进行系统性谐和，并和解各业务线的具体经营步履；其效益等于旗下包袱投资基金的快速膨胀，和在欧洲绿色金融阛阓赢得的当先地位。
第三个阶段是2015年于今，SDGs的漠视为BNPP朝着可继续发展金融迈进提供了指引。BNPP的标的是增强可继续发展金融畛域的竞争上风与行业言语权，可谓是“义利双升”；其款式主要通过优化原有的可继续发展策略使其与SDGs相匹配，并通过谐和治理体系以落实新策略；在效益层面，咱们不错直不雅地看到BNPP投向支柱SDGs终了的资金数额正在继续上涨，在2019年的范围为1800亿欧元（按BNPP我方的条件在2021年这一数字将冲突2000亿欧元），而其资管部门也在2019年秘书旗下通盘基金产物将终了100%可继续，即沿途给与ESG关系投资策略。
图11 法国巴黎银行可继续发展治理三步走（2000-2020）
贵府来源：法国巴黎银行（BNP Paribas）、社会价值投资定约
鞭策可继续发展金融，金融机构的调度是极为紧要的，而这种调度时常需要从里面的治理启动。从BNPP的例子不丢脸出，其在并吞后不断完善本身的可继续发展治理体系，这种完善包含了价值不雅念、治理结构和轨制规则这三个维度，而况在标的、款式和效益三个方面的互相促进中不断进行，同期也受到了政策、监管、职工和国外组织等表里部利益关系者的影响。
天然，咱们必须看到，将可继续发展融入到公司治理与发展策略中并不可暂劳永逸地治理企业的合规风险，BNPP也不例外。2020年5月，中国东谈主民银行上海分行就向法国巴黎银行（中国）有限公司开出了一张270万元的罚单，事理是其未按规则履行客户身份识别义务，以及未按规则报送大额交游回报和可疑交游回报。
从最启动竖立“可继续发展部门”到跨部门的“可继续发展功能”，这一阶段的治理体系并不昭彰，跟着法国巴黎银行明确漠视行为金融机构践行可继续发展的四个支柱与关系容许——在此指引下，集团的治理架构和款式得到了极大蜕变，出现了包含七大职能的“企业社会包袱功能”体系，在2015年以后将企业社会包袱与SDGs相结合，并以此设定可量化的考评斟酌和酬薪径直挂钩，在物资和精神上驱动职工践行可继续发展金融。可继续发展治理体系的完善，使得法国巴黎银行践行可继续发展金融的效益更容易终了，这种积极的本质效果又调度为对可继续发展理念的价值招供，并引发了实践上的鼎新，这种鼎新又能倒逼企业的治理体系进一步优化——这种正向反应使BNPP在并吞后的二十年里，成长为可继续发展金融畛域不可忽视的紧要参与者。
本文作家：
张日纳 社投盟征询东谈主员
卢 轲 社投盟特约征询员
参考贵府：（转折滑动检察更多）
[1] 法国巴黎银行2002-2020年可继续发展回报
快播三级片[2] 法国巴黎银行2012-2018年赤谈原则落实情况回报
[3] “CSR legislation in France and the European regulatory paradox: an analysis of EU CSR policy and sustainability reporting practice”， Olivier Delbard， 2008
[4] “The Governance of Corporate Sustainability: Empirical Insights into the Development， Leadership and Implementation of Responsible Business Strategy”， Alice Klettner et al.， 2013
[5] “Organizational Change for Corporate Sustainability”， Suzanne Benn et al.， 2018
本文首发于微信公众号：社会价值投资定约CASVI。著述内容属作家个东谈主不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作【EMU-029】痴女の全て M グレイテストヒッツ 4時間，风险请自担。